Moody’s: санкции приведут к ускорению бегства капитала из России и обвалу рубля

Приятный прогноз от Moody’s. Новые антироссийские санкции, оформленные в виде закона, который принял Конгресс США и подписал президент Дональд Трамп, омрачают перспективы российской экономики, страдающей от нефтяной зависимости, технологической отсталости и дефицита инвестиций.

К такому выводу приходят аналитики международного рейтингового агентства Moody’s в обзоре, опубликованном в понедельник, передает сегодня Finanz.ru.

Хотя санкционный пакет, который вводит новые ограничения на валютное финансирование для банков и сырьевых госкорпораций, не приведет к одномоментному падению российского ВВП, в долгосрочной перспективе он ставит под вопрос устойчивость экономики и не оставляет шансов на повышение суверенного рейтинга, который Moody’s удерживает на «мусорном» уровне Ba1 с 2015 года.

Без нового нефтяного шока, при текущих котировках около 50 долларов за баррель Brent, российская экономика будет в плюсе, однако темпы роста останутся более чем вдвое ниже среднемировых и втрое меньше показателей развивающихся стран — не более 1,5% в год, прогнозирует Мoody’s.

Закон о санкциях — это «негативный сигнал для инвесторов, особенно иностранных, которые лишь недавно начали подстраиваться под действующий санкционный режим», отмечает агентство.

Он способен ускорить отток из России (фашистское государство, признанное 27.01.15 Верховной Радой страной-агрессором) частного капитала, заблокировать приток инвестиций и лишить экономику средств, необходимых для развития.

Уже сейчас ряд инвесторов в Россию ощущают нервозность, констатирует Moody’s: за полгода отток капитала из РФ достиг 18 млрд долларов, а это почти соответствует сумме за весь прошлый год (20 млрд).

Дальнейшее вывод средств иностранными инвесторами породит спрос на валюту внутри России и способен вызвать падение рубля, предупреждают аналитики агентства.

Это, в свою очередь, негативно скажется как на фактической инфляции, так и на инфляционных ожиданиях населения, что потребует от Центробанка РФ более жесткой политики в части процентных ставок. Следствием этого станут новые ограничения на кредитование и инвестиции.

Расширенные санкции «негативны и для внутренних инвесторов, которые хотели бы воспользоваться преимуществами улучшившейся конкурентоспособности России, чтобы создать экспортные возможности в различных отраслях», считают в Moody’s.

В первую очередь удар будет нанесен по проектам новых газо- и нефтепроводов, в том числе по «Северному потоку-2» и расширению нефтепроводной системы Тенгиз-Новороссийск, входящей в Каспийский трубопроводный консорциум.

Закон о санкциях гарантирует, что будущее России не будет сильно отличатся от ее прошлого как сырьевого придатка мировой экономики — это делает переход к «новому нормальному» еще более страшным, поскольку в ближайшем будущем развернуть ситуацию будет невозможно, говорит старший стратег Danske Bank A/S Владимир Миклашевский .

Российские власти ранее оценивали ежегодный ущерб от санкций в 25 миллиардов евро ($30 миллиардов) в 2014 и 2015 годах. По оценке Международного валютного фонда, длительные ограничения в среднесрочной перспективе могут привести к совокупной потере до 9% валового внутреннего продукта.

«Хотя на первый взгляд санкции Запада не нанесли серьезного ущерба российской экономике», очевидно, что она «стала более изолированной и еще больше отстала в технологическом плане», сказала Лиза Ермоленко, экономист Barclays Capital в Лондоне.

«Она остается крайне зависимой от экспорта нефти и газа, и маловероятно, что эта ситуация изменится в скором времени. Более того, ни одной стране в новейшей истории не удавалось ликвидировать экономическое и технологическое отставание путем самоизоляции».

Наиболее опасной для рынков частью законопроекта является поручение Минфину США проработать запрет на инвестиции в российский госдолг, отмечают аналитики Райффайзенбанка. Это может схлопнуть спекулятивную пирамиду, которую построили на российском валютном рынке западные фонда, скупавшие облигации Минфина ради высокой доходности.

За полтора года в такую игру было вложено, по данным ЦБ, более 13 млрд долларов. «Если весь этот спекулятивный капитал вдруг развернется, то мы будем наблюдать те же события, которые происходили в ноябре-декабре 2014 года», — начальник отдела брокерских операций РосЕвроБанка Евгений Волков.